Valutaswap

Penning stopp är ett särskilt finansiellt instrument, som används både banker och institutionella investerare och internationella företag. Trots att alla typer av swappar - valutakurser, aktie- och ränte - arbetar ungefär samma, fd har vissa egenskaper.

En sådan operation som en valutaswap innebär alltid två marknadsdeltagare som vill göra ett utbyte för att få önskad valuta med maximal nytta. För att illustrera det väsentliga i valutaswap tänka på följande hypotetiska exempel.

Låt några engelska bolaget (företag A) vill komma in på den amerikanska marknaden och amerikanskt företag (B) - för att öka geografi av sin försäljning i Storbritannien. Vanligtvis lån och lån som bankerna utfärda utländska bolag, har högre räntor än de som ges till lokala företag. Till exempel kan företag A utfärda ett lån i US-dollar på 10% per år och företag B - lån på GBP i 9%. Samtidigt är priserna för lokala företag mycket mindre - 5% respektive 4%. Företagen A och B kan göras mellan ett ömsesidigt fördelaktigt avtal enligt vilket varje organisation kommer att få kredit i deras lokal valuta på en lokal bank för mer förmånliga priser och sedan kommer "Exchange" lån via en mekanism som kallas en valutaswap.

Låt oss anta att det brittiska pundet och dollarn på valutamarknaden till en kurs av 1,60 USD för 1,00 GBP, och varje företag behöver samma belopp. I detta fall kommer det amerikanska företaget B får 100 miljoner £, och bolaget A - 160 miljoner dollar. Naturligtvis måste de kompensera för räntebetalningar på sin partner, men tekniken swap möjliggör både företag att minska sina kostnader för att betala tillbaka lånen nästan fördubblats.

För att förenkla exemplet har uteslutit roll swap handlaren agerar som mellanhand mellan parterna i transaktionen. Deltagande återförsäljare något öka kostnaderna för lån för båda parter, men ändå kostnaden kommer att bli mycket större om parterna inte kommer att gälla för att byta teknik. Räntesatsen, vilket bidrar till återförsäljaren kostnaden för krediten, som regel, inte för stort och är i intervallet tio punkter.

Det bör också noteras denna typ av operationer såsom valutaränteswap. I detta fall parterna utbyta räntebetalningar, riktade att återbetala lån i utländsk valuta.

Låt oss konstatera några viktiga punkter som gör valutatransaktioner swappar skiljer sig från andra typer av liknande verksamhet.

I motsats till swap, som bygger på intäkter och andelen enkla swap innebär valutaswap en preliminär och sedan en slutlig utbyte av den överenskomna förväg mängd kredit skyldigheter. I vårt exempel, företaget genomfört ett utbyte av de $ 160 miljoner till £ 100 miljoner i början av operationen, och i slutet av kontraktet de kommer att göra det slutliga utbytet - returnerar de uppgår till lämpliga parter. Vid denna punkt, båda parter i riskzonen, eftersom den ursprungliga växelkursen för dollarn och pundet (1,60: 1), förmodligen redan förändrats.

Dessutom, för de flesta swappar karakteristiska nettingovanie. Termen offset betyder summor. Swaptransaktion totala intäkter, till exempel, utbytet på index kan bytas ut mot en inkomst under ett visst säkerhet. Inkomsten för en part i transaktionen nät i förhållande till inkomster för den andra parten i förväg fastställd visst datum, och engagerade enda betalning. Samtidigt, periodiska betalningar som är relaterade till valutaswappar, inte nettingovaniyu vara. Båda parter förbinder sig att genomföra de lämpliga betalningar inom ett visst datum.

Således valutaswap - är ett verktyg som uppnåtts två huvudsyften. Å ena sidan, de sänka priset av kostnaden för banklån i utländsk valuta (som i exemplet ovan), och å andra sidan kan de säkra de risker som är förknippade med plötsliga förändringar i valutakurserna på valutamarknaden.