Olika typer av statspapper och bildandet av företagsobligationsmarknaden

Företagsobligationsmarknaden - en marknad verktyg för att finansiera ekonomin. Traditionella obligationer av statens spar lånet inte kan ge effektiv utveckling av detta segment av den nationella ekonomin. För närvarande finns det ingen enskild recept som skulle leda till tidig bildandet av en effektiv cirkulationssfären av företagsobligationer, onismogli helt ersättas, till exempel obligationer av interna statliga valuta lån obligationer eller andra tillgångar på marknaden en blandekonomi. Men redan samlat tillräckligt empiriska bevis i samband med bildandet och utvecklingen av de nationella marknaderna i företagets tillgångar i olika länder runt om i världen.

Otvivelaktigt, många handlingar är undantagna från inkomstskatt från banden av juridiska personer, samt att låta inkluderar kostnader för juridiska personer i frågan om obligationer i produktionskostnader, kan ge impulser till utvecklingen av cirkulationssfären av företagsobligationer i landet. I detta dokument på grundval av teoretiska generalisering av empiriska fakta, liksom med tanke på att de ekonomiska egenskaperna hos marknaden formulerade lagen om bevarande av ekonomisk vinning i den primära marknaden för företagsobligationer, en modell av fungerande företagsobligationer.

Långsiktig analys av räntor i utvecklade marknader och tillväxtmarknader skuld har visat att, i likhet med alla typer av statspapper, företagsvärdepapper har sin plats på dessa marknader, och deras avkastning är inom den begränsade lönsamheten av alternativa verktyg.

Alla typer av statspapper för att begränsa den nedre gränsen för avkastningsföretagsobligationer, som på sin tid struktur (räntebetalning och långtidsbehandling) närmast tids struktur obligationslånet betalningar. Det är viktigt för investeraren att alla typer av statliga värdepapper hade en avkastning lägre än företagsobligationer åtminstone värdet på riskpremien, så det var lönsamt att köpa företagets snarare än statsobligationer.

Den övre gränsen för avkastningen på företagsobligationer bestäms av räntan på banklån. Vid placering av obligationsemittent övertar risken för icke-placering av obligationer på de villkor som föreslås av honom, mätt som avkastning. Till priset av utgivaren av obligationslånet bör vara mer attraktiva än räntan på banklån, så det var fördelaktigt att placera en obligationsemission, och inte ta banklån.

Godtagbar för deltagarna på marknaden är lönsamhetsnivån av företagsobligationer, emittenten, för att locka investerare, som erbjuder en premie till avkastningen av statliga tillgångar, men det tar en hastighet lägre än de befintliga bankkrediter till ett värde av DE. Därför bör en fungerande marknad avkastning på företagsobligationer vara inom dessa gränser.

För att uppfylla de ekonomiska intressena hos alla marknadsaktörer i företagsobligationer kan inte vara lägre än den som innehas av alla typer av statspapper och kostnaden för obligationslånet får inte överstiga utlåningsräntan. Dessutom kommer kostnaden för obligationslånet alltid vara högre än avkastningen på en företagsobligation som en obligationsemission är relaterad till de extra kostnaderna för emission, placering, cirkulation och inlösen av företagsobligationer. Slutligen kommer lönsamheten för investeraren vara lägre än avkastningen på företagsobligationer till ett belopp i samband med skattebetalningar.