Repo-transaktioner - vad är detta? Repotransaktioner: hur fungerar det?

Direkt utlåning, i alla dess varianter, är inte alltid fördelaktigt. I vissa fall är det mer effektivt att använda andra metoder för att förbättra den finansiella situationen, varav en är de repo-transaktioner. Det är en sådan speciell köpa och sälja system där utsatt en förutsättning: säljaren att köpa tillbaka tidigare sålda varor, vilka de än må vara. Till skillnad från säkerhet, ett sådant tillvägagångssätt under en kort period, alla nyttjanderätter gå direkt till köparen (med få undantag). Först när den utförs den omvända operationen, kommer möjligheten att fullt utnyttjande av repofaciliteten återgå till den ursprungliga ägaren. I sådana transaktioner är tillräckligt lång historia, och med tanke på egenskaperna hos detta tillvägagångssätt lagstiftningen nyligen utarbetat mer eller mindre tydlig och lämplig ställning i frågan.

berättelse

För första gången något liknande repotransaktioner inträffade så tidigt som 1917 i USA. Anledningen var mycket höga skatter som tas upp i samband med militära aktioner. Det har blivit mycket svårt och mycket olönsamt att använda redan existerande lånesystem. Det fanns ett behov av att uppfinna något nytt, bättre. REPO - en förkortning av de engelska orden repa, vilket ungefär kan översättas med "avtalet försäljning och köp." Det första systemet var användningen Federal reservfond som är villkorad statlig organisation. Inledningsvis gjordes detta för att effektivt och framgångsrikt för att säkerställa utlåning till banksystemet. Så småningom fördelarna med denna metod har blivit klart för resten av företagen och företag. Och fram till andra världskriget och den stora depressionen, har sådana transaktioner blivit mer och mer populärt. Då den ekonomiska situationen har förändrats och behovet av sådana instrument helt enkelt försvunnit ca 30 år att återigen relevanta repor var bara 1950 och har sedan dess spridning över hela världen återigen ökar i popularitet. Framför allt var namnet på datorn, kommunikation och allt som har med det, en annan drivkraft för den fortsatta utvecklingen av ett finansiellt instrument.

mål

Vissa tror att repo-transaktioner - är en variant av köp eller försäljning av en fastighet. I själva verket är det huvudsakliga syftet med denna operation de kortfristiga lån i utbyte för att ha ungefärligen samma värde på tillgångar (både materiella och immateriella). Det bör noteras att det i många fall priset för transaktionen objektet i början av transaktionen, något mindre än i slutändan. Det vill säga, till exempel, det finns ett lager som kostar 10 000 rubel. Företaget säljer säkerhet och tar emot en 10 tusen. Eftersom återköp ger tvångsinlösen därefter efter en tid kommer att behöva utföra den omvända operationen. Men vid tiden för dess genomförande kan vara så att denna åtgärd är nu värd mer än 15 tusen. Som ett resultat kommer företagen att återvända inte 10, men 15 tusen. Rubel. Intresset för båda sidor är uppenbar. Så blir låntagaren mycket snabbt den önskade mängden, och borgenären i en relativt kort tid får en betydande vinst. Naturligtvis, som i någon annan situation med ekonomi, alltid eventuella risker som i detta fall skulle bli högre än i mer stabila och tydliga transaktioner med kreditering. Men den resulterande inkomsten är värt det.

REPO objekt

Repor med aktier är den mest populära, lönsamma, enkelt och populärt. Inledningsvis var det underförstått att liknande operationer kommer att genomföras enbart med värdepapper. Ändå, eftersom utvecklingen av systemet började förstå att vi i analogi kan arbeta med alla andra varor eller produkter. Innebörden av sådana operationer är exakt samma, men den viktigaste funktionen är mer komplex pappersarbete. Till exempel för att omregistrera äganderätt inom ramen för repor för värdepapper, kommer att behöva spendera en liten tid. Men för att utföra samma operationer med varor, utrustning eller fastigheter har varit specifikt ta itu med problemet, vilket kan kräva stora insatser och tar längre tid.

Funktioner och fördelar

I korthet att låntagaren och långivaren, beskrevs ovan. Men med tanke på att det är ett ömsesidigt fördelaktigt samarbete är grunden för ingående av transaktioner repo (liksom alla andra finansiella arrangemang) bör utarbetas i denna fråga. Så (dvs till den person som förvärvar ett objekt), är detta synsätt långivaren fördelaktigt eftersom det blir en fullständig ägare av fastigheten. I en variant av det klassiska utlåning ägandet fortfarande återstod för låntagaren, som i vissa fall är extremt olönsam (särskilt när de fördelar kommer att bli större, ju mindre tid för försäljningen av varor). Till exempel, om långivaren av någon anledning vägrade att lösa in hans tidigare egendom, den andra parten kan snabbt och enkelt som en fullständig ägare att sälja varor och få sina vinster. Du behöver inte vänta på att hålla målet i domstol för att tillgripa konkursansökan, och så vidare. Det bör noteras att för att förverkliga det faktum att transaktionsvärdet av kontraktet är bara viktigt syfte och inte på något finansiella situationen just nu är låntagaren. Det vill säga, det är möjligt att inte vara intresserad av en person som har gett pengar om det ger flytande föremål och kan bekräfta sin rätt att inneha. Som en följd av detta är förfarandet mycket förenklad och påskyndas. Detta är särskilt fördelaktigt för den andra låntagaren. Oavsett hur illa ekonomi han varken var fallet, om det finns marknadsnoterade värdepapper (eller andra liknande produkter), kan han få pengar, och det behöver inte spendera mycket tid eller energi.

Aktier och röster

Det finns en annan funktion som är inneboende endast i en sådan operation, som repotransaktion. Exempel är: Företaget säljer aktier som ägs av det. Den faktiska betalningsmottagaren av värdepapper är en borgenär, men utdelning det inte blir - de anses tillhöra den tidigare ägaren till det ögonblick då han kommer att vägra att köpa objektet repor. Samtidigt, den röst som ger de aktier som redan ägs av det för borgenären, vilket kan vara ett problem i vissa situationer. Många företag föredrar att ta itu med på samma gång upprätta ett kontrakt för en fullmakt, för att inte förlora rätten att rösta. Naturligtvis, det beror på relationerna mellan båda sidor, egenskaper deras arbete, och många andra faktorer.

skatter

Det finns en annan viktig och mycket intressant funktion som skiljer repo-transaktionen. Denna betalning av skatter. Särskilt många alternativ för köp och försäljning av sådana operationer, som avser det emitterade värdepapper, mycket mer lönsamt än andra. Till exempel, under normal transaktion skulle behöva betala skatt för det faktum av transaktionen. Men i fallet med återköpet är anses vara en variant där betalningen görs endast för en skillnad mellan den initiala aktiekursen (eller annan liknande säkerhet) och dess slutgiltiga kostnaden. Det är mycket billigare än i andra system. Det bör noteras att det gäller inte bara säkerheten, utan även olika typer av transaktioner som framgångsrikt genomförda. Det vill säga aktier återköpts, och inte stanna i fastigheten långivaren. Tänk också på att den maximala period som inte får vara längre än 6 månader.

Klassificering STOR

Ett av de grundläggande problem som uppstår att använda just en sådan beskattningssystem, om nödvändigt, är behovet av att tydligt klassificera transaktionen och dess objekt. Det vill säga, måste du förstå tydligt om en viss verksamhet är en enkel köp eller försäljning av värdepapper, eller om det är ett poängsystem för repo typ. Faktiskt har de krav och villkor för en sådan operation har beskrivits ovan. Period - inte mer än 6 månader, objektets - samma, med hänvisning till emitterade värdepapper. Deltagarna i transaktionen är bara två, och de ändras inte, och så vidare. Endast om förfarandet uppfyller alla krav, kommer att ge förmånliga skattesystem. Det bör noteras att lagen tillåter en liten förlängning, men inte längre än till slutet av den aktuella perioden. Till exempel, om transaktionen sikt slutar den 10 december är det möjligt att förlänga den fram till slutet av månaden, men inte mer.

Repor med centralbankens

Ryska banken använder för närvarande den här typen av verksamhet enbart i syfte att tillhandahålla likviditet. Han agerar bara som köpare, att köpa värdepapper på kreditinstitut. Inga andra partier inte betraktas som marknadsaktörerna. Bland annat bör det noteras att för att njuta av anläggningarna som nämnts ovan, måste kreditinstituten nödvändigtvis överensstämmer med de angivna kraven i centralbanken. Annars med dem och ingen kommer inte att fungera. Exklusive repotransaktioner med bankerna omfattar tre typer av rabatter - den lägre inträdes eller toppnivå. Det är underförstått att initial Diskont åtgärder 100% inte kommer att accepteras som säkerhet.

Mekanismen och parametrarna

Repor med den ryska centralbanken genomförs på två sätt. Den första handlar om auktionen, den andra - en fast kostnad. Hålls varje vecka auktioner för överföring av pengar till en vecka. Separat kan genomföras fler auktioner, har fokuserat på lån på upp till sex dagar. Period, bedömning av lämpligheten av applikationer, är mängden av transaktioner och andra faktorer som bestäms enbart av Bank of Ryssland.

Repotransaktioner: Accounting

I motsats till skattesystemet, som är viktiga inslag i de olika egenskaper på grund av detta kan kraftigt ändra belopp som skall betalas, är allt mycket enklare i redovisning. Så alla dessa operationer visas helt enkelt som ett köp eller försäljning av alla tillgångar. Inga speciella egenskaper eller andra icke-standard åtgärd är inte här, eftersom den följer standarden systemet helt enkelt återspegla den första satsen av motivet repa i en riktning, och sedan, när hans återkomst - till en annan.

resultat

Baserat på ovanstående kan man dra slutsatsen att de repo-transaktioner - det är ganska enkel och tydlig mekanism för kreditering. Det har många fördelar jämfört med konventionella, mer klassiska system, men det finns vissa nackdelar. En av dem kan anses högre risk, men den mest pinsamma behovet av att överföra full äganderätt till tillgångar. På liknande bara råd att gå riktigt stora företag.